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　　云南白药炒股，结果摔了一个大跟斗，巨亏！

　　10月27日，云南白药发布三季报。其中，云南白药交易性金融资产持有期间公允价值变动损益为-15.5亿元，也就是说炒股亏了15亿元。

　　10月28日，话题#云南白药炒股亏了15亿#登上热搜榜。

　　炒股亏了15亿，股价大跌！

　　云南白药回应

　　据新京报报道，10月28日，云南白药方面回应称：“我们已经收到了来自各方的批评指正，其实，我们一直以来都是坚守主业的，至于证券投资这方面，当时入局主要是为了提升资金的使用效率，事情发展到如今这个局面，其实我们的持仓已经有所下调。目前，公司对待投资标的十分审慎，未来，我们会逐步优化投资结构，也会逐步退出证券投资。”

　　云南白药三季报显示，其前三季度实现营业收入约为283.63亿元，同比增长18.52%；归属于上市公司股东的净利润约为24.51亿元，同比下降42.38%。其中，第三季度实现营业收入约为92.79亿元，同比增长9.98%；归属于上市公司股东的净利润约为6.49亿元，同比下降63.94%。

　　这是云南白药上市以来首次出现前三季度净利同比下降。云南白药之所以增收不增利，主要是受到了投资收益的影响。

　　据公告，其前三季度投资收益(除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益)约为-11亿元；公允价值变动收益下降396.58%，约为-15.55亿元。

　　从云南白药此前公布的中报来看，公司持有小米集团、伊利股份、腾讯控股、恒瑞医药、中国抗体和通威股份等股票和部分债基。受外部因素影响，这些股票在三季度大部分出现了大幅杀跌，因此亏损也可想而知。

　　截至10月28日收盘，云南白药报88.36元/股，跌3.83%，而同日早间开盘，该股一度跌超6%，盘中最低价达84元，创16个月以来新低。而就在今年2月，该股股价还曾攀高到158.34元，如今8个月时间跌去近44%。

　　截至2021年9月30日，持有云南白药的股东人数为16.11万，在如此这般业绩下，相信这些投资者恐一夜无眠了。

　　研发投入占比低利润依赖牙膏

　　除了投资外，云南白药也通过多元发展打造新利润增长点。

　　2019年10月，云南白药宣布拟斥资7.3亿港元认购港股上市公司万隆控股的可换股债券，布局工业大麻业务；2020年6月，云南白药宣布以自有资金5000万元、100万元出资设立云南白药集团上海科技有限公司、云南白药集团上海健康产品有限公司，发力美肤业务。

　　但从目前来看，云南白药多元化收效甚微，利润来源仍然依赖云南白药牙膏。2021年半年报显示，以云南白药牙膏为核心的健康品子公司白药健康的营收为33.88亿元，同比增长22.53%；净利润为15.1亿元，同比增加54.34%，占扣非净利润的80.11%。

　　医药行业投资人士李顼表示，云南白药若将精力较多地放在对外投资，而不是放在研发或发展主业等方面，公司的竞争力恐将进一步被削弱。财报数据显示，2017-2020年，云南白研发费用投入占收入比重不足1%，低于行业平均水平。其中，2019年研发费用占总营收的0.59%，2020年研发费用占总营收的0.55%。

（文章来源：中国经营报）

文章来源：中国经营报

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